Государство издавна вмешивалось в валютные отношения – вначале косвенно, а затем непосредственно, учитывая их важную роль в мирохозяйственных связях. С отменой золотого стандарта в 30-х годах ХIХ в.перестал действовать механизм золотых точек как стихийный регулятор валютного курса. Значительные и резкие колебания курсовых соотношений и валютные кризисы отрицательно влияют на национальную и мировую экономику, вызывая тяжелые социально-экономические последствия.

Рыночное и государственное валютное регулирование дополняют друг друга. Первое основанное на конкуренции, порождает стимулы развития, второе – направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений. Граница между этими двумя регуляторами определяется выгодами и потерями в конкретной ситуации. Поэтому соотношение между ними часто меняется. В условиях кризисных потрясений, войн, послевоенной разрухи преобладает государственное валютное регулирование, порой весьма жёсткое. При улучшении валютно-экономического положения поощряется рыночная конкуренция в этой сфере.

«В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютная политика – совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими ценностями страны». /5.с.181/

Она направлена на достижение главных целей экономической политики в рамках «магического многоугольника»: обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать рост безработицы и инфляции, поддержать равновесие платёжного баланса.

Направление и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене. Например, валютная политика в России, в зависимости от её целей и форм, имеет две основные разновидности. Одной из них является осуществление стратегических, структурных, долговременных изменений в национальном валютном механизме, другой – повседневное оперативное регулирование текущей валютной конъюнктуры.

Цель стратегической, структурной политики России состоит в формировании цельной национальной валютной системы, которая должна соответствовать, с одной стороны, условиям рыночной экономики, а с другой – структурным принципам мировой валютной системы.

Текущая валютная политика оказывает воздействие на объём, структуру и характер рыночных операций с иностранной валютой и другими валютными ценностями, на динамику валютного курса. Основными направлениями этой политики России являются: во-первых – регулирование степени конвертируемости рубля, ослабление или ужесточение валютных ограничений, т.е. мер по регулированию валютных операций; во-вторых – осуществление повседневного валютного контроля за внешнеторговыми и другими текущими операциями с целью противодействия «бегству» капитала заграницу; в-третьих – привлечение иностранного капитала в российскую экономику; в-четвёртых – управление международными ликвидными (золотовалютными) резервами; в-пятых – установление и изменение режима валютного курса рубля; в-шестых – регулирование валютного курса.

Конечная цель проведения валютной политики по данным направлениям – оздоровление валютно-финансового положения страны, восстановление её платёжеспособности и кредитоспособности, укрепление рубля.

Применяются следующие основные формы валютной политики: дисконтная, девизная политика и её разновидности – валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса, девальвация, ревальвация.

«Дисконтная политика (учётная) – изменение учётной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платёжного баланса путём воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса – с другой. » /5.с.184/