4. Следствием такого значительного изменения оттока являют­ся различия в вариациях месячных значений чистого потока на­личности, который то оказывается существенно положительным (5,85 млн. руб.) в мае, то отрицательным (2,8 млн. руб.) в феврале. Таким образом, несмотря на высокую прибыльность, во избежание утраты платежеспособности предприятие в марте и апреле будет вынуждено временно увеличить объем заимствований.

5. В январе и мае предприятие будет иметь значительные сум­мы денежных средств, хранение которых либо вообще не дает никакой прибыли, либо в случае приобретения ценных бумаг обеспечивает прибыль меньшую, чем приносят инвестиции в предприятие. Следует отметить, что инвестировать эти деньги в собственные активы оно не может, так как уже в следующем месяце возникнет потребность в денежных средствах из-за того, что и в феврале и в июне ожидаются отрицательные потоки налич­ности (2,8 млн. руб. в феврале и 2,65 млн. руб. в июне). Средне­месячный остаток денежных средств за первое полугодие соста­вит (3,5 + 0,7 + 0,2 + 0,2 + 3,85 + 1,2) : 6= 1,608 млн. руб. Это значит, что при допустимом минимуме в 0,2 млн. руб. предприятие , будет в среднем обладать избытком денежных средств в размере 1,4 млн. руб. Если оно не сможет их эффективно инвестировать, то из-за этого будет иметь в первом полугодии скрытые убытки. К этим потерям, возможно, придется добавить расходы на опла­ту процентов за банковский кредит, если будет решено пользо­ваться им в марте и апреле, когда потребуется дополнительное финансирование (0,65 млн. руб. в марте плюс 1,35 млн. руб. в ап­реле). Для того чтобы сократить эти потери, предприятие долж­но будет изыскать возможности для краткосрочного инвестиро­вания свободных денежных средств.

Финансовый план дает информацию руководству предприятия о сроках возникновения потребности в денежных средствах и ее размерах, позволяя тем самым подготовиться и принять меры по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами. Для этого у предприятия есть несколько возможностей:

договориться с банком или другими кредиторами о предостав­лении краткосрочного займа (0,65 млн. руб. на 2 мес. в марте и 1,35 млн. руб. на 1 мес. в апреле);

принять меры по сокращению дебиторской задолженности за счет, например, ускорения оплаты покупателями поставленной им продукции;

дополнительное финансирование можно обеспечить путем вре­менного увеличения кредиторской задолженности (например, до­говориться с поставщиком оборудования о переносе платежа в 0,65 млн. руб. с марта на май);

попытаться избавиться от ненужных активов и т.д.

Очевидно, что все перечисленные способы могут использоваться одновременно для обеспечения предприятия финансированием. Минимизация остатка денежных средств может быть обеспечена путем синхронизации во времени их притоков и оттоков. Сле­дует отметить, что полная синхронизация вряд ли возможна. Это идеальная ситуация, которая не может существовать, так как при­токи и оттоки во многом зависят от факторов, не поддающихся контролю со стороны предприятия. Предприятие само должно подстраивать под эти факторы свою хозяйственную деятельность, минимизируя разрыв между притоками и оттоками денежных средств.

Минимально допустимый кассовый остаток - это своего рода неприкосновенный денежный запас предприятия. Его назначение заключается в сохранении платежеспособности предприятия, а ве­личина обычно определяется самим предприятием, которое рас­сматривает минимально допустимый остаток как необходимый резерв наличности. Для крупных предприятии этот остаток может определяться банком, ведущим расчетный счет предприятия. В этом случае минимально допустимый остаток определяется как компенсационный остаток денежных средств, служащих банку для покрытия расходов по «бесплатному» ведению расчетных сче­тов предприятия. Например, если затраты на ведение расчетного счета оцениваются банком в 24 тыс. руб. в год, то при процент­ной ставке по банковским ссудам, равной, положим, 12% годовых, компенсационный остаток средств на расчетном счете дол­жен составлять 200 тыс. руб.