Муниципальное образование или субъект РФ могут осуществлять эмиссию облигаций в целях реструктуризации и погашения долга в соответствующих объемах даже при нарушении предельных размеровмуниципального или субфедерального долга и объемов расходов на его обслуживание и погашение, если при этом муниципальное образование в состоянии обеспечить обслуживание и погашение своих долговых обязательств. В этом случае максимальный объем заимствования

max Vз = Vреф + Vрест ,

где V реф – объем погашаемого долга, Vрест – объем реструктурируемого долга.