Пути улучшения финансовой устойчивости.

Наибольшее количество заемных средств на начало 2003 года составляла краткосрочная кредиторская задолженность (77,6%), а к концу 2003 года ее величина уменьшилась до 61750 тыс. руб. (удельный вес в структуре РСК = 45,17%), что говорит об улучшении финансовой стабильности компании, о росте доверия к ней кредиторов и о снижении зависимости от краткосрочных источников финансирования. На конец 2003 года у фирмы появились отложенные налоговые обязательства в размере 82 тыс. руб., которые составляют 0,06 % в структуре РСК. Также значительные изменения произошли по краткосрочным кредитам и займа, так на начало 2003 года они составляли 25970 тыс. руб., а на конец отчетного года – 74884 тыс. руб. и их удельный вес составил 54,77% в структуре РСК. В общем краткосрочные кредиты и займы увеличились 135,13% относительно начала года.

Таблица № 7

Анализ структурных коэффициентов

Наименование показателя

Оптим. значение

На начало 2003г.

На конец 2003г.

Абс. изменения

1. Коэффициент имущества производственного назначения (Кип)

> 0,5

0,06

0,03

- 0,03

2. Коэффициент автономии (независимости) (Ка)

> 0,5

0,24

0,28

0,04

3. Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) (Кз/с)

< 1

3,17  

2,57

- 0,6

4. Коэффициент финансовой зависимости (Кз)

-

0,76

0,72

- 0,04

5. Коэффициент накопления собственного капитала (Кнак)

-

0,95

0,96

0,01

6. Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала (Ккп/пк)

< 1

3,12

2,57

- 0,55

Кип = (ОПС + НС + ПЗ + ЗНП) / СА , где

ОПС – стоимость основных производственных средств;

НС – незавершенное строительство;

ПЗ – производственные запасы (сырье и материалы);

ЗНП – затраты в незавершенном производстве;

СА – общая стоимость активов.

Кип = (8361 + 31) / 153076 = 0,06

Кип = 6318 / 189826 = 0,03

Ка = РСК / СП , где

РСК - реальный собственный капитал;

СП - общая величина пассивов.

Ка = 37163 / 153076 = 0,24

Ка = 53110 / 189826 = 0,28

Кз/с = СЗС / РСК , где

СЗС - скорректированный размер заемных средств;

РСК - реальный собственный капитал.

Кз/с = 115913 / 37163 = 3,17

Кз/с = 136716 / 53110 = 2,57

Кз = СЗС / ВБ , где

СЗС - скорректированный размер заемных средств;

ВБ – валюта баланса.

Кз = 115913 / 153076 = 0,76

Кз = 136716 / 189826 = 0,72

Кнак = (РК + П - У)/ РСК , где

РК – резервный капитал;

П – нераспределенная прибыль;

У – убыток;

РСК - реальный собственный капитал.

Кнак = 35163 / 37163 = 0,95

Кнак = 51110 / 53110 = 0,96

Ккп/пк = КП / ПК , где

КП – итог раздела баланса «Краткосрочные пассивы» скорректированный на величину «Доходов будущих периодов» и «Резервов предстоящих расходов»;

ПК - величина перманентного капитала.

ПК=РСК+ДП , где

РСК – реальный собственный капитал;

ДП – итог раздела баланса «Долгосрочные пассивы».

ПК = 37163

ПК = 53110 + 82 = 53192

Ккп/пк = 115913 / 37163 = 3,12

Ккп/пк = 136634 / 53192 = 2,57

Кип на начало 2003 года составлял 0,06% при норме >0,5, а концу года он уменьшился до 0,03, что свидетельствует о том, что компании необходимо увеличивать собственный капитал и долгосрочные обязательства, которых на предприятии вообще нет. Но при этом необходимо учитывать, что основная деятельность компании – инвестирование, и этим можно объяснить небольшой размер ОПС, НС, ЗНМ и ПЗ.

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6 7 8